DOLAR 8,3054
EURO 10,1272
ALTIN 486,986
BIST 1442,85
Adana Adıyaman Afyon Ağrı Aksaray Amasya Ankara Antalya Ardahan Artvin Aydın Balıkesir Bartın Batman Bayburt Bilecik Bingöl Bitlis Bolu Burdur Bursa Çanakkale Çankırı Çorum Denizli Diyarbakır Düzce Edirne Elazığ Erzincan Erzurum Eskişehir Gaziantep Giresun Gümüşhane Hakkari Hatay Iğdır Isparta İstanbul İzmir K.Maraş Karabük Karaman Kars Kastamonu Kayseri Kırıkkale Kırklareli Kırşehir Kilis Kocaeli Konya Kütahya Malatya Manisa Mardin Mersin Muğla Muş Nevşehir Niğde Ordu Osmaniye Rize Sakarya Samsun Siirt Sinop Sivas Şanlıurfa Şırnak Tekirdağ Tokat Trabzon Tunceli Uşak Van Yalova Yozgat Zonguldak
İstanbul 20°C
Az Bulutlu

Tüpraş 4Ç2020 sonuçları

Tüpraş 4Ç2020 sonuçları
REKLAM ALANI
12.02.2021
19
A+
A-

Tüpraş’ın 4Ç2020 ana ortaklık net dönem karı 376,5mn TL ile hem piyasa beklentisi olan ortalama 280mn TL’nin hem de bizim beklentimiz olan 318mn TL’nin biraz üzerinde gerçekleşmiştir. Tahminimizdeki sapmada, vergi gelirlerinin tahminimizden yüksek gerçekleşmesi etkili olmuştur. Diğer taraftan satış gelirleri beklentimizin üzerinde gerçekleşmiştir.

ARA REKLAM ALANI

Tüpraş’ın satış gelirleri 4Ç2020’de bir önceki yılın aynı dönemine göre, satış miktarındaki %9,7 oranında gerilemenin etkisiyle, %7,6 oranında azalarak 20 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Görece düşük kapasite kullanımı ve salgın nedeniyle azalan talebe bağlı oluşan düşük marjların etkisiyle, 127mn TL’lik stok gelirine karşın (4Ç2019’da 89mn TL stok zararı) brüt kar ise %44,3 oranında azalarak 593,5mn TL’ye gerilemiştir. Böylece brüt kar marjı da 4Ç2019’daki %4,9’dan %3’e gerilemiştir. 4Ç2020’de operasyonel giderler yaklaşık aynı seviyede kalırken, diğer faaliyetlerden 4Ç2020’de kurlardaki gerileme kaynaklı 561,7mn TL gelir (4Ç2019’da 463,7mn TL gider) kaydedilmiş ve buna bağlı olarak da 619,8mn TL faaliyet karı elde edilmiştir.

Şirket’in FAVÖK’ü ise bir önceki yılın aynı dönemine göre %52,1 oranında azalarak 351,1mn TL’ye gerilemiştir. (3Ç2020’de 960,9mn TL FAVÖK kaydedilmişti). Son çeyrekte iştiraklerden 118,4mn TL gelir kaydedilirken, finansman tarafında ise net finansman giderleri 4Ç2019’daki 524,6mn TL’den 4Ç2020’de 852mn TL’ye yükselmiştir. Tüm bunların etkisiyle son çeyrekte 112,5mn TL vergi öncesi net dönem zararı oluşmuştur. 495,9mn TL’lik vergi gelirinin katkısıyla Şirket 376,5mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydetmiştir.

Şirketin satış miktarı 4Ç2020’de bir önceki yılın aynı dönemine göre, salgını sonrası düşen talebe bağlı olarak, %9,7 oranında gerilemiş ve 6.312bin ton olarak gerçekleşmiştir. Aynı dönemde ihracat miktarı %27,2 oranında azalırken, yurtiçi satışlar da düşük talebin etkisiyle %4,2 oranında gerilemiştir. son çeyrekte dizel satışları güçlü kalmaya devam ederken, özellikle jet yakıtı satış miktarında bir önceki yılın aynı dönemine göre %50 oranındaki düşüş, toplam satış miktarındaki gerilemede önemli etken olmuştur. Kapasite kullanımı da 4Ç2019’daki %96,2 seviyesinden 4Ç2020’de %84,4’e gerilemiştir. 2020 yılında toplam satış miktarı ise %16,1 oranında düşerek 24,5mn ton olmuştur.

Brent petrol fiyatları Eylül sonundaki 42,1$/varilden özellikle yılın son ayındaki toparlanmayla Aralık ayı sonunda 51,6$/varile yükselirken, ortalama brent ise 2020 yılı üçüncü çeyrekte 43,6$/varil iken 4. çeyrekte sınırlı bir artışla ortalama 45,4$/varil olarak gerçekleşmiştir. Buna bağlı olarak stoklar sınırlı da olsa Tüpraş’ın net rafineri marjına son çeyrekte 0,7$/varil olumlu katkı sağlarken (127mn TL stok karı -3Ç2020’de 1.439mn TL stok karı), 4Ç2019’da ise 89mn TL stok zararı oluşmuştu.

Akdeniz rafineri marjında son çeyrekte sınırlı da olsa toparlanma kaydedilmiş ancak yine de son çeyrekte negatif -0,10$/varil olarak (3Ç2020 -1,95$/varil, 4Ç2019’da -1,87$/varil) gerçekleşmiştir. Tüpraş’ın net rafineri marjı da 4Ç2019’daki 3,62$/varilden, dizel ve jet yakıtı marjlarındaki düşüşlerin etkisiyle 4Ç2020’de 0,67$/varile (3Ç2020’de 2,13$/varil) gerilemiştir.

Son çeyrek kar rakamına karşın, şirket 2020 yılını 2.493,5mn TL ana ortaklık net dönem zararıyla kapamıştır. Bir önceki yılın aynı döneminde 525,8mn TL ana ortaklık net dönem karı kaydedilmişti. Şirketin 2020 yılı FAVÖK’ü ise bir önceki yıla göre %88,4 oranında azalarak 464,6mn TL olarak gerçekleşmiştir.

Tüpraş 2021 yılı beklentilerini de açıklamıştır. Buna göre Tüpraş 2021 yılı için Akdeniz net rafineri marjını 0,0-0,5$/varil beklerken, kendi net rafineri marjını da 2,5-3,0$/varil (2020 gerçekleşen 1,3$/varil) olarak öngörmektedir. Şirket’in 2021 yılı yatırım harcaması beklentisini de yaklaşık 200mn dolar seviyesindedir.

Tüpraş 2021 yılında yaklaşık 26- 27mn ton üretim (2020 yılı 23,4mn ton gerçekleşen), %90-95 bandında (2020 %82) kapasite kullanımı ve yaklaşık 26-27mn ton (2020 yılı 24,5mn ton gerçekleşen) satış hedeflemektedir. Tüpraş 2020 yılındaki Kovid-19’un şiddetli negatif etkisi ardından 2021 yılında, henüz salgının etkisinin de devam etmesi nedeniyle, sınırlı bir iyileşme öngörmüştür. Şirket planlı bakım ve yenileme çalışmalarını düşük sezon olan ilk çeyrekte tamamlamayı planlamaktadır.

Tüpraş’la ilgili beklentilerimizi 2020 yılı gerçekleşmeleri sonrasında, şirket beklentileri doğrultusunda güncelliyoruz. Buna göre, 2021 yılı satış gelirleri tahminimizi 84.405mn TL’den 95.417mn TL’ye yükseltirken, 2021 FAVÖK tahminimizi ise 4.672mn TL’den 4.339mn TL’ye çekiyoruz.

Kovid-19 salgını ile ilgili belirsizlikler hala devam etmektedir. Aşılama çalışmaları başlamış olmakla birlikte normalleşme sürecinin uzaması ve salgının güç kazanması gibi durumlar petrol fiyatları ile birlikte hisse fiyatı için de aşağı yönlü risk unsurları olarak yakından takip edilmelidir.

REKLAM ALANI
ETİKETLER:
YORUMLAR

Henüz yorum yapılmamış. İlk yorumu yukarıdaki form aracılığıyla siz yapabilirsiniz.

Bigunhaber.com Beyaz Haber Ajansı üyesidir.
hacker sitesi hack haber cami halısı ilbet destek kocaeli escort mobil ödeme ile bahis vdcasino giriş vdcasino gaziantep escort buy drugs buy lsd buy weed buy viagra viagra cialis ukranian babes fuck google buy drugs